הפתעה בשוק הנדל"ן: אחרי חודשים של ירידות – המחירים שוב מטפסים

שוק הנדל"ן הישראלי, שנדמה היה כי נכנס לתקופת צינון עמוקה, מספק בחודשים האחרונים תפנית מפתיעה. לאחר רצף של שמונה חודשי ירידות במהלך שנת 2025, נתונים עדכניים מהלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (למ"ס) מצביעים על חזרה למגמת עלייה, כשהמחירים רשמו זינוק של כ-1.5% בסיכום חודשי נובמבר-דצמבר 2025.
המספרים שמאחורי המהפך
בעוד שהאינפלציה הכללית במשק התמתנה והגיעה לשפל של ארבע שנים וחצי (1.8% שנתי), רכיב הדיור מסרב להתקרר.
עליות מחירים: בחודשים האחרונים נרשמה עלייה של 0.8% במדד מחירי הדירות.
מוקדי הרעש: מחוז ירושלים (עלייה של 1.5%) ומחוז תל אביב (1.2%) הובילו את מגמת ההתייקרות האחרונה. עם זאת, בחינה שנתית מראה כי במחוז תל אביב המחירים עדיין נמוכים ב-1.9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
שוק השכירות רותח: השוכרים מרגישים את הלחץ בצורה החריפה ביותר – שוכרים שחידשו חוזים ספגו עלייה של 2.6%, בעוד שדיירים חדשים נאלצו לשלם כ-6% יותר.
בין נתונים למציאות בשטח
למרות העלייה במדד, מומחים מדגישים כי השוק עדיין נמצא במצב מורכב. מספר הדירות הלא מכורות הגיע לשיא של מעל 83,000 יחידות, מה שיוצר לחץ על הקבלנים להציע מבצעי מימון יצירתיים (כמו הטבות "20-80"). חלק מהאנליסטים טוענים כי העלייה המדדית נובעת מעסקאות יוקרה בודדות שמשכו את הממוצע כלפי מעלה, בעוד ששוק היד השנייה נותר מדשדש.
לאן פנינו?
התחזיות לשנת 2026 נעות בין אופטימיות זהירה ליציבות. ההערכות המרכזיות מדברות על עלייה מתונה של כ-2% לאורך השנה כולה, בהנחה שבנק ישראל ימשיך בהורדת הריבית המדורגת, מה שישפר את כדאיות נטילת המשכנתאות.
מצד אחד, המחסור המבני בדירות והריבוי הטבעי ממשיכים להוות מנועי צמיחה למחירים. מצד שני, חוסר הוודאות הביטחוני והמלאי הגבוה של דירות חדשות עשויים למנוע זינוקים חדים כפי שראינו בעשור הקודם.